Turbulência no mercado de energia
A Petrobras anunciou que elevará em R$ 0,38 por litro o preço do diesel vendido às distribuidoras a partir deste sábado (14). O reajuste representa aumento de 11,6% e marca a primeira mudança no valor do combustível desde maio de 2025. A decisão ocorre em meio à escalada das tensões no Oriente Médio e à volatilidade do mercado internacional de petróleo, que voltou a pressionar o preço dos derivados energéticos em todo o mundo.
O movimento acontece apenas um dia depois de o governo federal anunciar um pacote emergencial para conter a alta do diesel no país. Entre as medidas estão a eliminação do PIS/Cofins sobre o combustível, a concessão de subvenção a produtores e importadores e a criação de um imposto temporário sobre exportações de petróleo e diesel. Na prática, a redução de tributos abriu espaço para que a estatal reajustasse o preço nas refinarias sem provocar impacto imediato proporcional ao consumidor final.
Com o aumento, o diesel A — combustível vendido pela Petrobras às distribuidoras antes da mistura obrigatória com biodiesel — passará a custar R$ 3,65 por litro. Após a adição de 15% de biodiesel, forma-se o chamado diesel B, efetivamente comercializado nos postos de combustíveis. Considerando essa mistura, o impacto estimado no preço será de cerca de R$ 0,32 por litro.
Guerra no Irã pressiona o petróleo
A elevação do diesel ocorre em um momento de forte instabilidade no mercado energético global. A guerra envolvendo o Irã gerou ataques a instalações petrolíferas e ameaças ao tráfego no Estreito de Ormuz, rota estratégica por onde circula aproximadamente um quinto do petróleo comercializado no mundo. Esse cenário provocou disparada temporária na cotação do barril, que ultrapassou US$ 100 nos últimos dias, ampliando a pressão sobre empresas petrolíferas para ajustar seus preços.
A volatilidade do petróleo impacta diretamente o mercado brasileiro porque, embora o país seja autossuficiente na produção de petróleo bruto, ainda depende de importações para suprir parte da demanda por derivados refinados. Essa dependência mantém o preço doméstico conectado às oscilações internacionais, especialmente em períodos de choque geopolítico no mercado de energia.
Segundo a presidente da Petrobras, Magda Chambriard, o reajuste poderia ter sido ainda maior caso o governo não tivesse adotado medidas para reduzir tributos e subsidiar parte da cadeia de produção do combustível. De acordo com a executiva, o aumento nas refinarias poderia chegar a cerca de R$ 0,70 por litro sem o pacote anunciado pelo governo.
Defasagem internacional pressiona reajustes
Dados da Associação Brasileira dos Importadores de Combustíveis indicam que, antes do reajuste anunciado, o preço do diesel no Brasil apresentava defasagem de cerca de 72% em relação ao mercado internacional. Em valores absolutos, isso significa que o combustível estava sendo vendido aproximadamente R$ 2,34 por litro abaixo do preço praticado no exterior.
Essa diferença cria distorções no mercado doméstico. Importadores privados enfrentam dificuldade para competir com o combustível produzido nas refinarias da Petrobras quando os preços internos permanecem artificialmente mais baixos que os internacionais. Essa situação pode reduzir a importação de diesel e gerar risco de desabastecimento em determinadas regiões caso a produção interna não seja suficiente para atender a demanda.
O mesmo fenômeno ocorre com a gasolina, que também apresenta defasagem significativa em relação ao mercado internacional. A manutenção de preços domésticos abaixo das cotações externas pressiona refinarias privadas e produtores de combustíveis alternativos, como o setor de etanol.
Impacto no transporte e na inflação
O diesel ocupa posição central na estrutura econômica brasileira porque é o principal combustível utilizado no transporte de cargas. Caminhões que abastecem redes de supermercados, transportam insumos industriais e movimentam a produção agrícola dependem diretamente do preço desse combustível para definir custos operacionais.
Qualquer elevação significativa no valor do diesel tende a se espalhar pela cadeia produtiva por meio do aumento do frete. O custo de transporte afeta diretamente o preço final de alimentos, bens industriais e matérias-primas, criando um efeito inflacionário indireto que se estende para diferentes setores da economia.
A Associação Nacional do Transporte de Cargas e Logística já indicou que a escalada da guerra no Oriente Médio provocou aumento de cerca de 10% no preço do diesel S10 em algumas regiões, o equivalente a aproximadamente R$ 0,60 por litro nas distribuidoras. A entidade avalia que a pressão sobre os preços pode continuar caso o conflito mantenha o petróleo em patamares elevados.
O dilema da política de preços
A decisão da Petrobras de reajustar o diesel expõe o dilema da política energética brasileira em momentos de choque internacional. Desde 2023, a estatal abandonou a política de paridade automática com o mercado internacional, conhecida como PPI, e passou a utilizar critérios mais flexíveis para definir o valor dos combustíveis.
Essa mudança permite amortecer oscilações externas no curto prazo, mas cria um desafio de gestão quando o preço internacional do petróleo permanece elevado por períodos prolongados. Se os preços internos ficarem muito abaixo do mercado global, importadores deixam de trazer combustível para o país, o que pode reduzir a oferta e pressionar ainda mais o sistema de abastecimento.
Ao mesmo tempo, reajustes frequentes geram impacto direto no custo de vida e na inflação, especialmente em economias fortemente dependentes do transporte rodoviário, como a brasileira.
Consequência estrutural do choque energético
Se o conflito no Oriente Médio mantiver o petróleo em patamar superior a US$ 100 por barril por período prolongado, o Brasil enfrentará uma reorganização estrutural na política de combustíveis e na dinâmica inflacionária da economia. O aumento do diesel amplia custos logísticos e pressiona cadeias produtivas que dependem do transporte rodoviário, enquanto a tentativa de amortecer o impacto por meio de subsídios e desonerações fiscais reduz receitas públicas e desloca o custo da crise energética para o orçamento do Estado.
Esse cenário cria um sistema de tensões simultâneas entre política fiscal, política monetária e política energética. Combustível mais caro pressiona inflação e juros, enquanto medidas para conter a alta comprometem o equilíbrio das contas públicas. Se o petróleo permanecer elevado e os reajustes se repetirem ao longo dos próximos meses, o país poderá enfrentar uma combinação de inflação mais alta, aumento no custo do transporte de mercadorias e pressão crescente sobre políticas de subsídio energético, transformando um choque geopolítico externo em um fator permanente de instabilidade econômica doméstica.
